तीसरा बिटकॉइन माइनिंग रिवॉर्ड माइनिंग सुपर बुल मार्केट में आधा या शुरू कर दिया गया है

बिटकॉइन माइनिंग बड़ी खबर की शुरूआत करेगा, क्योंकि लिटकोइन के लिए दूसरा ब्लॉक इनाम सफलतापूर्वक पूरा हो गया है।इसके बाद, हम मई 2020 में बिटकॉइन के तीसरे ब्लॉक को आधा कर देंगे।

विश्व कप और ओलंपिक खेल हर चार साल में आयोजित किए जाते हैं, जबकि बिटकॉइन माइनिंग ब्लॉक पुरस्कार भी हर चार साल में आधा कर दिए जाते हैं।प्रारंभ में, बिटकॉइन का ब्लॉक इनाम 50 बीटीसी था, जो 2012 के अंत में 25 बीटीसी तक गिर गया और 2016 में गिरकर 12.5 बीटीसी हो गया, जबकि इसका तीसरा पड़ाव 20 मई, 2020 के आसपास होगा। उस समय, बिटकॉइन ब्लॉक पुरस्कार आगे होगा। घटाकर 6.25 बीटीसी कर दिया गया।

शायद डिजाइन के कारण, या सिर्फ संयोग से, पिछले दो बिटकॉइन मूल्य चक्र ब्लॉक पुरस्कारों के रुकने से निकटता से संबंधित हैं।इन दो पड़ावों की समीक्षा करके और बिटकॉइन की आपूर्ति, मांग और कीमतों पर उनके प्रभाव का विश्लेषण करके, हम पिछले मजबूत मूल्य चक्र की व्याख्या करने और निवेशकों को तीसरे चक्र के लिए तैयार करने में मदद करने के लिए तत्पर हैं।

पहली बार बिटकॉइन को आधा किया गया और खुदरा युग

मैं इस अवधि को खुदरा युग के रूप में संदर्भित करता हूं, क्योंकि बिटकॉइन का उपयोग केवल प्रौद्योगिकी और खुदरा निवेशकों में किया गया था।इस चक्र की शुरुआत में, संपूर्ण बिटकॉइन अर्थव्यवस्था अभी भी बहुत छोटी है, और संस्थान इसे नोटिस नहीं करेंगे।

पहले पड़ाव मूल्य चक्र से पहले, बिटकॉइन ने जून और नवंबर 2011 के बीच एक चक्र का अनुभव किया, और इसकी कीमत $ 31 से $ 2 तक गिर गई, 90% से अधिक की गिरावट।

नवंबर 2011 में बिटकॉइन की कीमतों में वृद्धि शुरू हुई, और फिर नवंबर 2012 में, बिटकॉइन पहली बार आधा हो गया।तब से, नवंबर 2013 तक इसकी कीमत में वृद्धि जारी रही, जो $ 1,200 के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गई।इस चक्र ने एक स्पष्ट समरूपता दिखाई, यानी रुकने से 12 महीने पहले और रुकने के 12 महीने बाद, समग्र प्रवृत्ति बढ़ रही है।

पहले चक्र में, रुकने के बाद कीमत में आसमान छूती स्थिति दिखाई दी (आधा करने से पहले, यह बढ़कर $13 हो गई, और रुकने के बाद यह बढ़कर $1,200 हो गई)।इस चक्र के लिए कुल मूल्य वृद्धि 350-400 गुना है (आपके द्वारा देखे जाने वाले मूल्य स्रोत के आधार पर)।

वास्तव में, बिटकॉइन रुकने से पहले केवल चार गुना बढ़ा, और रुकने के बाद लगभग आधा हो गया।

1,200 डॉलर के शिखर पर पहुंचने के बाद, 14 महीने की गहरी मंदी आई, जिसमें बिटकॉइन की कीमतें 80% से अधिक गिर गईं और न्यूनतम 200 डॉलर तक पहुंच गईं।अगले 10 महीनों में, बिटकॉइन की कीमतें $200 और $300 के बीच रही।

दूसरा बिटकॉइन आधा हो गया और उद्यम पूंजी युग

हम इस चक्र को उद्यम पूंजी युग कहते हैं, क्योंकि इस अवधि के दौरान, कई उद्यम पूंजी फर्मों और हेज फंड ने बिटकॉइन के पहले चक्र को देखा और बाजार में प्रवेश किया।इस अवधि के दौरान, कई क्रिप्टोक्यूरेंसी हेज फंड भी दिखाई दिए, जिनमें से कई उद्यम पूंजी युग की समाप्ति के बाद दुर्घटना में नहीं बचे थे, लेकिन लगभग 150 बच गए।

नवंबर 2015 में बिटकॉइन की कीमतों में तेजी से वृद्धि शुरू हुई, जिसने दूसरा पड़ाव मूल्य चक्र खोला, जो जुलाई 2016 में आधिकारिक पड़ाव से लगभग आठ महीने पहले था।

हॉल्टिंग फॉर्म के बाद, बिटकॉइन का बढ़ना जारी रहा, और पूरा चक्र लगभग 24 महीनों तक चला, जैसा कि पिछले एक था, जब तक कि यह दिसंबर 2017 में $ 19,000 के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर नहीं पहुंच गया।

वास्तव में, यह आधा मूल्य चक्र, बिटकॉइन की अधिकांश प्रशंसा भी रुकने के बाद हुई (आधी कीमत 650 अमेरिकी डॉलर तक बढ़ने से पहले, परवलयिक रूप से बढ़कर 19,000 अमेरिकी डॉलर हो गई)।पूरे चक्र में लगभग 80-90 गुना वृद्धि हुई, और रुकने से पहले केवल तीन बार।

मूल्य चक्र के रुकने के बाद, बिटकॉइन ने 12 महीने की मंदी का अनुभव किया, और इसकी कीमत फिर से 80% से अधिक गिर गई, न्यूनतम $ 3,000 के साथ।अगले चार महीनों में, बिटकॉइन 3000 पर मँडरा रहा है। - $4,000 के बीच।

तीसरा बिटकॉइन आधा हो गया और संस्थागत युग

अप्रैल 2019 में बिटकॉइन की कीमतें 5,000 डॉलर से अधिक हो गईं, और तब से कीमतों में वृद्धि जारी है, अगले चक्र की शुरुआत को चिह्नित करते हुए।

बिटकॉइन का अधिकांश लाभ पहले के बजाय रुकने के बाद क्यों होता है?

बिटकॉइन को आधा करना एक प्रसिद्ध घटना है, और बाजार समझदारी से कीमतों पर आपूर्ति में कमी के प्रभाव की भविष्यवाणी करेगा।तो रुकने से पहले मूल्य वृद्धि बहुत स्पष्ट क्यों नहीं है?इस मुद्दे पर हम बाद में बात करेंगे।

सीमांत आपूर्ति = खनिकों की आय

किसी भी समय संपत्ति की कीमत आपूर्ति और मांग को संतुलित कर सकती है।बिटकॉइन की कीमतों में वृद्धि को रोकने की प्रारंभिक व्याख्या बिटकॉइन खनन कंपनी की गतिविधियों के आपूर्ति पक्ष के बारे में एक कहानी है।बिटकॉइन माइनर्स बिटकॉइन नेटवर्क लेनदेन की पुष्टि करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।हर बार जब वे किसी ब्लॉक में खुदाई करते हैं, तो उन्हें एक नया बिटकॉइन माइनिंग बोनस मिलता है।खनिक हाल ही में खनन किए गए बिटकॉइन के सीमांत आपूर्तिकर्ता हैं, जो बिटकॉइन परिसंचरण को भी बढ़ाता है।अन्य शर्तों के अधीन, यदि खनिक कम बिटकॉइन (आधा आधा) बेचते हैं, तो वे अधिक कीमत मांगेंगे।इसी तरह, यदि उपलब्ध बिटकॉइन की संख्या कम हो जाती है, तो खरीदार को अधिक कीमत चुकानी होगी।

एक आपूर्ति घटक भी है जिस पर पर्याप्त रूप से चर्चा नहीं की गई है, अर्थात, बिटकॉइन खनिकों के पास राजस्व के दो स्रोत हैं (नए ब्लॉक पुरस्कार और पुष्टि किए गए लेनदेन के लिए लेनदेन शुल्क)।वास्तव में, जब बिटकॉइन के 21 मिलियन बीटीसी लगभग पूरी तरह से खनन हो जाते हैं, तो लेन-देन की लागत खनिकों के लिए आय का एकमात्र स्रोत होगी।

अर्थात्: सीमांत आपूर्ति = खनिकों की आय = खनन बिटकॉइन + लेनदेन लागत

आइए इन दो घटकों की स्थिति का विश्लेषण करें।

बिटकॉइन का दैनिक खनन

पहले पड़ाव से पहले बिटकॉइन में प्रति दिन SGD 7500-8000 BTC SGD होगा।पहले पड़ाव के बाद, नई आपूर्ति 3700-4000 बीटीसी तक गिर गई।वर्तमान में, बिटकॉइन की प्रतिदिन की नई आपूर्ति लगभग 1900-2000 BTC है।अगले पड़ाव के बाद, नई दैनिक आपूर्ति लगभग 1000 बीटीसी तक गिर जाएगी।

डॉलर के नजरिए से देखें तो स्थिति बिल्कुल अलग है।पहले पड़ाव पर बिटकॉइन की कीमत 13 डॉलर थी, जब दैनिक सीमांत आपूर्ति लगभग 4000 बीटीसी (8,000 से 4,000 तक) कम हो गई थी।यह 52,000 डॉलर की सीमांत आपूर्ति को कम करने के बराबर है।

$13* (8000-4000) = $52,000

दूसरे पड़ाव पर बिटकॉइन की कीमत लगभग $650 थी, और सीमांत आपूर्ति में $2,000 BTC या $1.3 मिलियन की गिरावट आई।

$650* (4000-2000) = $1.3 मिलियन

मान लीजिए कि बिटकॉइन की कीमत अगले पड़ाव से पहले ज्यादा नहीं बदलती है, और लगभग $ 10,000 रहती है (यह धारणा भयानक है, मुझे पता है, लेकिन यह मुझे खुश कर देगा ==)।फिर इस कीमत पर, दैनिक आपूर्ति 1000 बीटीसी कम हो जाएगी, और सीमांत आपूर्ति 10 मिलियन अमेरिकी डॉलर कम हो जाएगी।

10,000 अमेरिकी डॉलर * (2000 - 1000) = 10 मिलियन अमेरिकी डॉलर

एक महीने में, यह $300 मिलियन की सीमांत आपूर्ति को कम कर देगा, और एक वर्ष में यह $3.65 बिलियन से कम हो जाएगा।

रुकने से आपूर्ति का प्रवाह काफी कम हो जाएगा

सीमांत आपूर्ति में गिरावट ने आपूर्ति के प्रवाह को काफी कम कर दिया है।यह कितना कम है, और हम इसे कैसे मापते हैं?बिटकॉइन मुद्रास्फीति (नई आपूर्ति की कुल बिटकॉइन आपूर्ति की तुलना) का उपयोग करना व्यर्थ है क्योंकि अधिकांश आपूर्ति तरल नहीं है (निवेशक महीनों या वर्षों तक बटुए में रहेंगे)।

"मामूली आपूर्ति में कमी की तुलना कुल तरल आपूर्ति से की जानी चाहिए।"

परिमाणीकरण का एक तरीका दैनिक विनिमय पर लेन-देन की मात्रा को आधा करके कम की गई तरलता की तुलना करना है।दुर्भाग्य से, क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंजों द्वारा रिपोर्ट किए गए लेनदेन की मात्रा विश्वसनीय नहीं है।सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) को सौंपे गए एक अध्ययन के मुताबिक, बाजार की ट्रेडिंग वॉल्यूम का 95% तक संदिग्ध है।इसे ध्यान में रखते हुए, मैंने इस खंड में बहुत सी गोल संख्याओं का उपयोग किया है, इसलिए संदर्भ बहुत अधिक नहीं है, और उनका उपयोग केवल तर्क को दर्शाने के लिए किया जाता है।

CoinMarketCap के अनुसार, बाजार में प्रतिदिन लगभग 2 मिलियन BTC लेनदेन होते हैं।वर्तमान ब्लॉक इनाम दर के अनुसार, दैनिक आपूर्ति 2000 बीटीसी जोड़ देगी, प्रति माह 60,000 बीटीसी और प्रति वर्ष 730,000 बीटीसी जोड़ देगी।इसका मतलब है कि बाजार में 2.73 मिलियन वार्षिक प्रवाह को अवशोषित करने की क्षमता है।जब ब्लॉक इनाम को आधा कर दिया जाता है और वार्षिक खनन दर केवल 1000 बीटीसी होती है, तो वार्षिक आपूर्ति घटकर 2.365 मिलियन हो जाएगी, जो कि वार्षिक प्रवाह आपूर्ति का लगभग 13% है।

दूसरी ओर, अगर हम मानते हैं कि रिपोर्ट की गई मात्रा का 95% संदिग्ध है, तो वास्तविक लेनदेन की मात्रा 100,000 बीटीसी के करीब होगी।अगले पड़ाव से वार्षिक आपूर्ति 830,000 (100000+730000) से घटकर 465,000 हो जाएगी।वार्षिक तरलता 44% कम हो जाती है।

बढ़ी हुई लेन-देन लागत सीमांत आपूर्ति आइए अब खनिकों की आय के दूसरे घटक पर चर्चा करें।2015 से, बिटकॉइन नेटवर्क ने प्रति दिन 100,000 से अधिक लेनदेन संसाधित किए हैं।दिसंबर 2017 में, बिटकॉइन ट्रेडिंग वॉल्यूम लगभग 500,000 के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गया।एक उच्च बिंदु पर पहुंचने के बाद, ट्रेडिंग वॉल्यूम में तेजी से गिरावट शुरू हुई, और फिर 2018 और 2019 में वृद्धि जारी रही।

2017-18 की 12-महीने की अवधि के दौरान आसमान छूती लेनदेन लागत के अलावा, नीचे दी गई तालिका से पता चलता है कि बिटकॉइन दैनिक लेनदेन शुल्क आम तौर पर 200 बीटीसी से नीचे रहता है।2019 में, बिटकॉइन की दैनिक लेनदेन लागत औसतन लगभग 70 बीटीसी थी।जाहिर है, लेन-देन की लागत भी बिटकॉइन की कीमतों के साथ एक मजबूत संबंध दिखाती है (लागत सकारात्मक रूप से मुद्रा की कीमतों से संबंधित हैं)।

इसके बाद, हम ब्लॉक पुरस्कार और लेनदेन लागत को एक साथ रखते हैं, और फिर खनिकों की आय और उनके द्वारा पेश की जाने वाली दैनिक सीमांत आपूर्ति को पूरी तरह से समझते हैं।नव खनन बिटकॉइन ऐतिहासिक रूप से खनन राजस्व का मुख्य स्रोत रहा है।आज भी, प्रति दिन 2000 बीटीसी की नई आपूर्ति की तुलना में प्रति दिन 70 बीटीसी की औसत लेनदेन लागत अभी भी बहुत कम है।हालाँकि, जैसे-जैसे लेन-देन की मात्रा बढ़ती है और थोक रिटर्न का आधा होना जारी रहता है, लेन-देन की लागत आय बन जाती है।मुख्य स्रोत में केवल कुछ साल लगेंगे।

कीमत आपूर्ति और मांग संतुलन का प्रदर्शन है

हमने आपूर्ति के बारे में बात करने में बहुत समय बिताया, और फिर हमने अपना ध्यान मांग पर लगाया।

बिटकॉइन प्रत्यक्ष मुद्रीकरण प्राप्त करने वाला पहला और सबसे लोकप्रिय नेटवर्क है।अन्य सामाजिक नेटवर्क के विपरीत, जो अप्रत्यक्ष राजस्व स्रोतों पर भरोसा करते हैं, जैसे कि विज्ञापन, बिटकॉइन नेटवर्क सीधे खनिकों को उनके प्रयासों के लिए पुरस्कृत करता है।

बिटकॉइन ब्लॉकचैन वॉलेट उपयोगकर्ताओं की संख्या खतरनाक दर से बढ़ रही है।यह वर्तमान में 40 मिलियन से अधिक है, और 2019 में इसमें 8 मिलियन की वृद्धि हुई है। यह देखा जा सकता है कि बिटकॉइन नेटवर्क विस्फोटक वृद्धि का अनुभव कर रहा है।मेटकाफ के नियम के अनुसार, नेटवर्क का मूल्य उसके नोड्स के वर्ग के समानुपाती होता है, और बिटकॉइन की सीमित आपूर्ति को देखते हुए, बिटकॉइन की कीमतों में स्पष्ट रूप से वृद्धि होगी क्योंकि नेटवर्क बढ़ता है।

बिटकॉइन डिजिटल कमी का पहला लोकप्रिय कार्यान्वयन है, जिसने क्रिप्टोक्यूरेंसी क्रांति का नेतृत्व किया।बिटकॉइन के जन्म के बाद से, बाजार में हजारों क्रिप्टोकुरेंसी संपत्तियां हैं, लेकिन बिटकॉइन सबसे आगे रहा है।मूल्य-स्थिर संपत्ति स्पष्ट रूप से एक विनिमय माध्यम के रूप में उपयुक्त हैं, और बिटकॉइन, एक दुर्लभ संपत्ति के रूप में, मूल्य भंडारण के आकर्षण और इसके लिए बढ़ती मांग के रूप में इसकी कीमत में वृद्धि हुई है।

"कीमतों में वृद्धि से बिटकॉइन की मांग बढ़ेगी।"

मांग की कीमतों और ब्लॉकचेन गतिविधियों के बीच संबंध को साबित करने के लिए बहुत सारे सबूत हैं।जैसे ही मुद्रा की कीमत बढ़ेगी, और इसके विपरीत बिटकॉइन ब्लॉकचेन ट्रेडिंग गतिविधि बढ़ेगी।ध्यान दें कि हम लेन-देन की संख्या से चिंतित हैं, लेन-देन के डॉलर मूल्य से नहीं।

सारांश अनुमान

हम ऊपर उल्लिखित सामग्री का उपयोग बिटकॉइन के मूल्य चक्र को समझाने की कोशिश करने के लिए करते हैं:

बिटकॉइन के लिए डिजिटल गोल्ड की कहानी ने बहुत ध्यान आकर्षित किया है, और बिटकॉइन की मांग लगातार बढ़ रही है।यह अधिक से अधिक वॉलेट, एक्सचेंज, सर्च, मीडिया रिपोर्ट आदि की स्थिति से बहुत स्पष्ट है।

पिछले दो बिटकॉइन को आधा कर दिया गया है, जो निम्नलिखित मूल्य चक्र विशेषताओं को दर्शाता है:

रुकने से पहले: बिटकॉइन की कीमतें बढ़ने लगीं, और लोगों को उम्मीद है कि आगामी पड़ाव गतिविधि सकारात्मक होगी।

पड़ाव के बाद: जैसे ही बिटकॉइन उद्यम पूंजीपतियों, हेज फंड और संस्थागत निवेशकों के बीच मान्यता प्राप्त करता है, बढ़ती कीमतों ने तेजी से अमीर निवेशकों और सट्टेबाजों की नई मांगों को आकर्षित किया है।नई मांग अपेक्षाओं से अधिक हो गई, और कीमतों में गिरावट के बाद भी वृद्धि जारी रही।पिछले चक्र में, कीमतों में वृद्धि के कारण मांग में वृद्धि को गंभीरता से कम करके आंका गया था।

बुलबुले: बढ़ती कीमतों से FOMO की घटना हो सकती है और अधिक अटकलें लग सकती हैं।बुलबुला बन गया और कीमत रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गई।इस स्तर पर, सट्टा कीमतें स्थायी मांग से कहीं अधिक हैं, और बुलबुला अंततः फट जाएगा।

क्रैश: क्रैश की कीमत मांग में कमी का कारण बनती है, जैसे कीमत बढ़ने से मांग में वृद्धि होती है।कई लोग इस पार्टी को छोड़ देंगे।

एक नई नींव का निर्माण: बिटकॉइन अंततः वर्तमान सीमांत आपूर्ति दर पर एक मूल्य और मांग संतुलन पाता है और एक नई नींव बनाता है जो पिछले चक्र आधार से काफी अधिक है।

उच्च आधार से चरण 1 पर लौटें।

यहाँ जो स्पष्ट करने की आवश्यकता है वह यह है कि उपरोक्त तर्क बिटकॉइन की अद्वितीय डिजिटल गोल्ड "स्टोरी" द्वारा उत्पन्न मांग और नंबर एक क्रिप्टोकरेंसी के रूप में बिटकॉइन की स्थिति पर निर्भर करता है।इसके विपरीत, लिटकोइन को रोकना दिलचस्प हो सकता है, लेकिन लिटकोइन में एक मजबूत कहानी और मांग का अभाव है।

नतीजतन, लिटकोइन मूल्य चक्र ऊपर सूचीबद्ध शर्तों को पूरा नहीं करता है।बाजार स्मार्ट है, यह सीखता है और अनुकूलन करता है, इसलिए कोई भी दो चक्र समान नहीं होते हैं।आइए एक नजर डालते हैं बिटकॉइन के तीसरे पड़ाव पर, और अतीत में कितना होगा।बिटकॉइन माइनिंग विजयी होगी।इतिहास खुद को नहीं दोहराएगा, लेकिन यह हमेशा समान रूप से समान रहेगा।